申購簡稱：南方軸承

　　申購代碼：002553

　　申購時間：2011年2月16日(周三)9:30-11:30、13:00-15:00

　　申購價格：17.00元/股

　　市盈率：60.71倍

　　發(fā)行數(shù)量：2200萬股網(wǎng)上發(fā)行：1760萬股

　　申購上限：1.7萬股

　　2011年02月17日(周四)驗資、網(wǎng)上申購配號

　　2011年02月18日(周五)網(wǎng)上發(fā)行搖號抽簽，中簽率公告

　　2011年02月01日(周一)刊登《網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》、網(wǎng)上申購資金解凍

　　公司簡介
　　公司為國內(nèi)滾針軸承和超越離合器的專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品的市場份額常年保持前三名。在汽車行業(yè)平穩(wěn)增長的背景下，公司有以下亮點值得關注:首先，公司擁有優(yōu)質(zhì)的高端客戶資源，先發(fā)優(yōu)勢明顯，未來有望進入更多國際汽車零部件商的全球采購體系。其次，公司募投項目將緩解目前的產(chǎn)能不足問題，新產(chǎn)品OAP將為公司帶來新的增長點。

　　機構定價預測
　　光大證券(601788)：上市合理價為20.70元

　　公司募投項目為“精密滾針軸承及單向軸承總成項目”，計劃投資金額為2.45億元，公司已經(jīng)先期投入4，996.15萬元形成3，000萬套滾針軸承產(chǎn)能并投產(chǎn)。我們預計公司未來3年凈利潤復合增速將達到41.2%，按照2011年每股盈利0.69元的30倍PE估值，預計上市合理價為20.70元。

　　湘財證券：合理價值區(qū)間為19.14-21.78元

　　按照發(fā)行后總股本8700萬股計算，我們預計公司10-12年攤薄后EPS分別為0.41元、0.66元、0.88元。11年和12年公司的凈利潤增速分別達到60.9%和33.3%，結(jié)合同行業(yè)可比公司估值情況，我們給予公司2011年29-33倍PE，合理價值區(qū)間為19.14-21.78元。

　　國元證券(000728) ：合理估值區(qū)間為14.30-17.55元

　　預計公司11~13年可分別實現(xiàn)銷售收入295、395及522百萬元，同比分別增長36.7%、33.9%及32.12%；可分別實現(xiàn)凈利潤56、75及98百萬元，同比分別增長56.4%、33.3%及30.5%，折合攤薄后每股收益為0.65、0.86及1.13元。參照汽車零部件行業(yè)的估值，我們給予2011年PE倍數(shù)為22-27倍的估值，對應的合理估值區(qū)間為14.30-17.55元。