2010年公司實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤同比分別增長19.64%；17.70%。挖掘機、大型壓機、輪軸產(chǎn)品旺銷成為業(yè)績推動力，受鋼鐵等行業(yè)影響冶金起重機、油膜軸承等產(chǎn)品銷售低于預期。

　　產(chǎn)品結構得到明顯改善，綜合毛利率明顯提高。大型鑄鍛件項目接近完工，貢獻業(yè)績在即。鐵道部加強零部件國產(chǎn)化扶持，高鐵項目進展順利。各項產(chǎn)品都將達到或超過行業(yè)增速。2011年至少80%以上的銷售收入將來自于非冶金裝備，下游分散于新能源、有色金屬、化工、基建等通用大型設備領域，公司銷售規(guī)模的增速在未來三年將保持在30%以上。我們判斷2012 年以后，基建和風電產(chǎn)品的占比將超過40%，銷售收入和毛利率水平都將明顯提升。

    鋼材等原材料價格波動、國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟波動，以及天津臨港基地項目和高速列車輪軸國產(chǎn)化項目的產(chǎn)品研發(fā)及市場拓展等的不確定性，是公司面臨的主要風險因素?！笆濉币?guī)劃及扶植重大裝備相關政策的推出，是股價的重大催化劑。

　　鑒于核電相關產(chǎn)品訂單的不確定性，預測公司2011年~2013年每股收益為1.04元、1.38元、2.21元，維持“買入”評級。