今年9月，隨著顧雛軍被拘、“格林柯爾神話”破滅，一度鬧得沸沸揚揚的格林柯爾收購襄陽軸承(000678)國有股股權(quán)的事也戛然而止。 

　　“前段時間聽說廠子又要賣給美國的公司了。重組弄了幾多年，翻來覆去，真不知道何時是一個了結(jié)?！?0月24日，當記者來到坐落在湖北省襄樊市的襄陽軸承廠區(qū)時，該廠一位職工無奈地對記者這樣說。
　　“目前，有關公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體事項，仍由襄樊市政府在處理，我們只知道有幾家公司有意向收購，市政府正在進行相關的審查，但好像對這幾家公司并不滿意?！毕尻栞S承董秘廖永高欲言又止。
　　從2000年到2005年，從中青創(chuàng)業(yè)到萬向集團，再到格林柯爾，當?shù)卣⑾尻栞S承、收購方一直忙得團團轉(zhuǎn)。現(xiàn)在，襄陽軸承的重組未見進展，而上市公司必經(jīng)的股權(quán)分置改革在即，股改與重組相互牽連，成為襄陽軸承必須邁過的兩道坎兒。

　　從“天王”到“爛攤子”

　　湖北襄樊，以漢水為界，南為襄城，北為樊城。襄陽軸承廠地處襄城的“古隆中”地區(qū)，順著襄城檀溪路向西，能見到“襄軸文化娛樂中心”的大樓，而這座樓向西、向南很大的一片地方，都屬于襄陽軸承。里面廠區(qū)、辦公區(qū)、醫(yī)院、食堂、商店、家屬樓等一應俱全，被當?shù)厝朔Q為“城中城”。
　　聽說記者是從外地來的，一位在路邊擦車的老師傅熱心地介紹起來:“我們廠子可算得上是老國企了，我在廠子里工作了三十多年。上個世紀60年代末，為了配合十堰二汽的生產(chǎn)，在萬山這里建了我們襄陽軸承廠。當時軸承界的‘四大天王’，就是指哈(哈爾濱)瓦(瓦房店)洛(洛陽)襄(襄陽)。我們廠率先研制出國產(chǎn)化的轎車關鍵軸承，業(yè)績相當好。1997年上市時，效益也還不錯?！闭勂甬斈?，老人眼里閃爍著光芒。
　　2000年，即襄陽軸承上市三年后，公司開始出現(xiàn)虧損。2000年至2002年連續(xù)三年巨虧，公司一度被暫停上市，幾乎落入破產(chǎn)的境地。有知情者透露，襄軸之所以連年虧損，與公司管理混亂、資產(chǎn)外流有關，再加上原董事長張德炳等高管貪污腐敗，使襄軸從當初軸承界的“四大天王”之一，變成了一個高負債、低收益的爛攤子。
　　公司董秘廖永高表示，目前公司流動資金非常緊缺，政府的錢要還，銀行貸款要還，如果僅靠公司自身運作來做大做強，非常難。今年三季度報告顯示，襄陽軸承每股收益0.077元，每股凈資產(chǎn)2.581元，調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)2.173元，凈資產(chǎn)收益率為2.97％，而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額只有610萬元。

　　裁員改制求得一線生機

　　“2003年底，廠子實施了工齡買斷的改制，解決了很多遺留問題和難題。其實，那時不管是誰來接手，廠子都會逐漸好起來。就算不是顧雛軍，馬雛軍、朱雛軍來了，也都一樣。”襄陽軸承一位職工說起當初“顧老板”來襄樊接手襄軸的情景，做出了上述判斷。
　　當記者一早來到襄陽軸承工廠的大門口，被保安擋在了門外:“沒有出入證一律不準進廠?！苯鋫渖瓏?，與幾年前迥然不同。一個多鐘頭后，記者幾經(jīng)周折得以進入廠區(qū)，恰逢十點鐘工人下班。一位下班的師傅告訴記者:“我們是早班，7點上班，10點下班回家吃飯；中班是12點上班，下午4點下班。大部分分廠都是晚上上夜班，主要是廠里為了節(jié)約成本，實行‘搶電’，避開用電高峰。雖然時間是亂點，晚班非?？?，但是多少有錢拿，總比在家閑著強?！?
　　在襄軸集團與格林柯爾簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后，顧雛軍向襄陽軸承派駐了總經(jīng)理和財務總監(jiān)。董秘廖永高認為，總經(jīng)理殷敬民非常能干。但他也承認，殷敬民對公司的影響在于他個人的能力，而格林柯爾并沒對襄陽軸承給予什么實質(zhì)性的幫助。同樣，襄陽軸承的其他人士也認為，公司經(jīng)營有起色是自身努力的結(jié)果。
　　一位熟悉襄陽軸承的業(yè)內(nèi)人士指出，襄軸從去年到現(xiàn)在，業(yè)績出現(xiàn)好轉(zhuǎn)主要原因在于裁員改制，全廠職工從八千人一下子降到二千人，僅每年的費用就節(jié)省了幾千萬元，工人工資也相應提高一些。
　　廖永高說:“襄陽軸承恢復上市，靠的是非主營業(yè)務的支撐。今年前三個季度，公司進行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強成本控制，針對目前主機配套的載重車軸承需求萎縮，公司加大了毛利率較高的維修市場軸承產(chǎn)品的銷售力度。今年7月份，我們還新招了200個大學生，重點用于拓展銷售渠道?！?
　　一位在襄軸工作了二十多年的職工告訴記者:“今年三四月份忙得團團轉(zhuǎn)，那時格林柯爾還沒有‘出事’?！鍪隆?，廠里生產(chǎn)也還可以?！彼J為，如果沒有這些公司來收購重組，也許廠子里的改制還要等若干年；如果不是外來的公司重組工廠，由本地人來做，也是做不成的。”他還說:“現(xiàn)在廠里正式職工不到兩千人，比從前八千多人干的活還多。改制其實對我們這些能夠返聘上崗的人來說，是一件好事，一方面能拿到一些工齡買斷費，而且可以重新上崗，工資也比以前多了一些?！?
　　如今，襄陽軸承廠區(qū)里一排排高大的廠房看上去還具備大廠的規(guī)模，然而，廠內(nèi)陳舊的機器設備又折射出一家老國企逝去的輝煌和現(xiàn)存的無奈。

　　賣股與股改孰先孰后？

　　在記者到達襄樊的第二天，一大早，襄陽軸承的董事長、董秘和襄樊市國資委的一行人馬就趕去了武漢。據(jù)了解，他們此行正是去湖北省證監(jiān)局匯報股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關事宜。
　　“有關工廠賣給美國公司的傳言是不真實的。目前，政府相關部門正在尋找合作伙伴，專門成立了專家組研究這個問題。眼下已經(jīng)有多家公司正在報名，估計在年底之前股權(quán)轉(zhuǎn)讓會有結(jié)果?！毕宸姓晃回撠熛尻栞S承股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜的官員，在電話里向記者表示。
　　2003年4月，萬向集團準備收購襄軸股權(quán)時，競爭者其實非常少，后來，半路殺出的顧雛軍是以出價高的優(yōu)勢得以進入襄軸。
　　按照常理，如果襄陽軸承是一個“好殼”，那么，在其迅速脫離格林柯爾后，對其他有意收購襄軸股權(quán)的公司來說，正是機會。然而，如今的股權(quán)轉(zhuǎn)讓進展慢得有些出人意料。
　　“現(xiàn)在，股權(quán)分置改革是懸在頭頂?shù)睦麆?，勢在必行?！毕尻栞S承一位高管無奈地向記者表示，“對于襄軸而言，擺在面前的是必須完成股改后，才有資格去談股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事?！?
　　襄樊市政府一位知情的官員卻說:“讓襄陽軸承大股東襄軸集團拿出股改的對價，幾乎是不可能的事。政府不可能做‘倒貼錢’的買賣?！?
　　以此看來，股權(quán)分置改革無疑為襄陽軸承的股權(quán)轉(zhuǎn)讓增添了難度，將來的收購方必須把股改與重組放在一起考慮。
　　據(jù)知情人士透露，2003年底，襄陽軸承裁員改制資金包括遣散職工的補償金等2億多元，均由大股東襄軸集團解決，不足部分襄樊市政府幫助籌措，而歷史遺留的對職工個人近1億元的負債，也悉數(shù)轉(zhuǎn)移至襄軸集團。襄樊市一位機關干部說，這筆錢從某種意義上講應該是地方政府轉(zhuǎn)讓股權(quán)的價格底線，一旦低于這個底線，地方政府就得做“賠本買賣”了。
　　無疑，襄陽軸承股權(quán)收購價格在襄樊市國資管理部門和收購方的博弈中最為關鍵。對地方政府而言，一方面希望找到一個資金實力雄厚、又有相關行業(yè)背景的大公司，害怕那些“資本玩家”把公司掏空了就走人；另一方面，那些有實力的大企業(yè)往往不愿意出高價，甚至連當初市政府為改制掏的錢也不肯付。這位人士說:“如果這次參加收購的公司很少，收購價格將很難提起來?！?
　　近日，湖北省產(chǎn)權(quán)交易中心的一位負責人告訴記者:“事實上，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，想要找一個實力雄厚又具有行業(yè)背景的大企業(yè)，非常難。正如去年雙環(huán)科技重組，一開始也有七八家境內(nèi)外公司相中了雙環(huán)科技，并有意重組雙環(huán)集團。然而，到最后競標時，僅有一家公司(深圳友緣)參加，其余公司都不了了之。在尋找外來投資者的過程中，僅有熱鬧是不夠的，最終有實力又愿意出錢的公司往往很少?！?
　　另據(jù)了解，就在襄陽軸承脫離格林柯爾后不久，襄樊市政府曾經(jīng)有意將襄軸的國有股股權(quán)在湖北省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，公開競拍，但這一方案未能得到監(jiān)管部門的批準。

　　期待新的買家出現(xiàn)

　　“我們工人都知道國企改制、重組是遲早的事，可是我們廠子這幾年就像嫁不出去的‘老姑娘’，談婚論嫁好幾次了，結(jié)果都不了了之?！毕尻栞S承一位職工對記者感慨道。他說:“前后三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，從較早的中青創(chuàng)業(yè)到萬向集團，再到前些時間的格林柯爾，雖然我們工人知道的內(nèi)情不多，但擺在眼前的是，幾經(jīng)折騰，也沒給廠子帶來什么好處。”
　　五年前的10月18日，襄軸集團與中青創(chuàng)業(yè)集團有限公司簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以每股4.18元的價格將所持有的3511萬股襄陽軸承國有法人股股權(quán)(占公司總股本的25％)全部轉(zhuǎn)讓給中青創(chuàng)業(yè)集團有限公司，轉(zhuǎn)讓總金額近1.5億元。轉(zhuǎn)讓完成后，中青創(chuàng)業(yè)將成為襄陽軸承第一大股東。當時，有分析人士認為，中青創(chuàng)業(yè)集團主營計算機軟件硬件、生物制藥和高新材料等，顯然與襄陽軸承的業(yè)務不搭界，有偏重資本運作而輕實業(yè)整合的嫌疑。
　　就在半個月后，襄陽軸承發(fā)布公告稱，襄軸集團轉(zhuǎn)讓襄陽軸承國有股股權(quán)涉及到股份公司有關管理體制變更問題，其中包括企業(yè)全民職工管理關系與安置、企業(yè)穩(wěn)定等一系列重大問題，需要進一步加以明確。因此，湖北省財政廳建議省政府在有關工作的決策和處理意見不明確的情況下，暫緩批準此項股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜。
　　2000年12月，襄陽軸承再次公告稱，省政府原則同意以上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。而到了2001年6月，襄陽軸承披露，受客觀因素制約，此次國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓進程緩慢，襄軸集團與中青創(chuàng)業(yè)已達成協(xié)議，終止了股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
　　之后，襄樊市政府重新為襄陽軸承找婆家，此次物色到的是萬向集團。2003年4月，萬向方面幾次派人對襄軸的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況進行詳細的摸底和考察。萬向集團作為國內(nèi)最大的汽車零部件生產(chǎn)廠商，產(chǎn)品不僅在國內(nèi)市場占據(jù)壟斷地位，在國際市場的知名度也比較高；而襄陽軸承雖然歷史負擔沉重，經(jīng)營業(yè)績欠佳，但產(chǎn)品的技術水平和市場情況還不錯。雙方結(jié)合，不僅可以實現(xiàn)產(chǎn)品互補，延伸萬向集團的產(chǎn)業(yè)鏈條，也有利于內(nèi)部資源的整合與配置。
　　然而，這樁“婚事”由于雙方在人員、有效資產(chǎn)和成本等問題上不能達成共識，萬向集團最終放棄了收購。
　　緊接著，顧雛軍的格林柯爾登場了。從2004年3月15日萬向宣告退出，到這一年的4月8日，襄軸集團與格林柯爾簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，不過短短的三周時間。有分析人士指出，作為資本運作高手，顧雛軍很會選擇出手的時機:萬向集團和襄樊市政府長達一年的收購談判，為后來的顧雛軍搭好了一個非?，F(xiàn)成的收購平臺。用這位人士的話說就是:“能給萬向的條件都給格林柯爾了，格林柯爾得到的是一枚擠掉了全部水分的干果?！?
　　然而，顧雛軍“東窗事發(fā)”，襄陽軸承的股權(quán)轉(zhuǎn)讓擱淺。襄陽軸承現(xiàn)在只得再次等待買家的出現(xiàn)。
　　走進襄陽軸承的大門，是一條筆直的道路，路兩邊是廠房。記者一路上走過去，看到工人或在翻新路面，或在給廠房大門、設備刷油漆。當記者上前詢問原因時，一位正在刷漆的工人頭也不抬地說:“估計又是有人要來買廠子了，要我們把面子做好看一點?！?
　　下一次，誰將登臺？ 
  
    熱鬧是別人的

　　走進襄陽軸承工廠的大門，一條筆直的大路通向廠內(nèi)。透過兩旁整齊的廠房，我們依稀還能捕捉到一些當年老國企的影子。
　　現(xiàn)在的襄陽軸承雖然摘掉了ST的帽子，但主營業(yè)務長期停滯不前，仍然掙扎在虧損的邊緣。經(jīng)歷了改制陣痛的襄陽軸承，如今依然面臨償還上億元的銀行貸款、現(xiàn)金流嚴重不足、主營毛利率下降的窘境。
　　然而，就這樣一個困難重重的公司，卻一直被籠罩在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的熱鬧之中，身不由己，無法自拔。
　　據(jù)知情人士回憶，當初，顧雛軍來到襄陽軸承的時候，當?shù)卣扇藢３倘ハ宸疖囌居悯r花和期望盛情迎接，場面弄得熱鬧無比。隨后，格林柯爾和襄樊市政府就股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易在襄樊市南湖賓館舉行的新聞發(fā)布會上，44歲的顧雛軍宣稱:“與我們近年來進入的其他企業(yè)相比，襄軸的轉(zhuǎn)制接口是做得最徹底的?！蓖瑫r，時任襄陽軸承董事長的周霽亦表示:“顧雛軍先生遠大的志向和獨特的人格魅力，深深地吸引了我們。”
　　但是，最后的結(jié)局卻讓人們大跌眼鏡，神話人物顧雛軍并沒有給襄陽軸承創(chuàng)造任何復蘇的奇跡，反而把自己送進了監(jiān)獄。
　　有分析人士調(diào)侃說，參與襄陽軸承股權(quán)轉(zhuǎn)讓的顧雛軍雖然進了監(jiān)獄，而當?shù)卣亲畲蟮妮敿?墊了錢，又丟了面子，還落得個“眼光不準”的名聲。當然，這個調(diào)侃只是一家之言，未免過于偏激，但是襄陽軸承股權(quán)轉(zhuǎn)讓的事件本身，給我們留下了許多的思考空間。
　　我們應該如何看待這幾場熱鬧的股權(quán)轉(zhuǎn)讓接力賽？撥開那些風光與熱鬧，我們需要看到熱鬧背后隱藏著什么？在上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，什么是最重要的東西？
　　無論是中青創(chuàng)業(yè)、萬向集團與格林柯爾的相繼收購，還是魯冠球與顧雛軍的狹路相逢，以及政府有關部門對于“下一步收購有多家公司報名爭搶”的描述，這一切似乎都與襄陽軸承沒有關系。這些年，襄陽軸承的業(yè)績并沒有完全好起來，哪怕是改制裁員之后。那些看似熱鬧、風光的場面，其實不屬于襄陽軸承。
　　如果襄陽軸承的經(jīng)營今后仍無起色，接下來的被收購重組依然會發(fā)生，“熱鬧”或許會依舊，但熱鬧過后，投資者等來的，不應該只是一場空。 
  
    襄陽軸承股權(quán)轉(zhuǎn)讓大事記  
 
　　2000年10月　襄軸集團與中青創(chuàng)業(yè)集團有限公司簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬將所持襄陽軸承全部國有法人股轉(zhuǎn)讓給中青創(chuàng)業(yè)。
　　2001年6月　襄軸集團與中青創(chuàng)業(yè)終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓。
　　2003年4月　萬向集團派人進入公司考察。
　　2004年3月　萬向宣告退出襄陽軸承股權(quán)收購。
　　2004年4月　襄軸集團與格林柯爾簽訂《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，將其持有的襄陽軸承大部分國有法人股轉(zhuǎn)讓給格林柯爾。
　　2005年8月1日　軸承集團致函格林柯爾，要求協(xié)商解除《股份轉(zhuǎn)讓合同書》。
　　2005年9月2日　襄軸集團根據(jù)中國證監(jiān)會意見，與格林柯爾終止了股份轉(zhuǎn)讓。