今日早盤滬深兩市在權重股的影響下再度出現(xiàn)深幅回落，上證指數(shù)最低觸及2540點，而深成指也回落到8000點以下，但個股的活躍讓兩市雙雙出現(xiàn)強勁反彈。上證指數(shù)以2612.84點開盤，收于2675.70點，較昨日上漲63.16點，成交量也隨之放大。從指數(shù)貢獻來看，工商銀行、中國銀行、民生銀行、招商銀行、中國人壽五家合計為指數(shù)貢獻43.24點。中國石化、煙臺萬華、大秦鐵路、寶鋼股份、海油工程五家合計拖累指數(shù)5.85點。

　　板塊方面，漲幅居前的分別是金融、航天軍工、港口水務、農(nóng)藥化肥、汽車制造等。走勢弱于大盤的則是石化、鋼鐵、機場港口等板塊。我們認為，大盤目前調整較為充分，目前個股涌現(xiàn)出不少的投資機會。今日我們關注機械板塊中的龍溪股份  。對于機械行業(yè)，我們與2007年度策略報告中就曾指出，在大國的成長過程中，中國目前處于第一階段，在此期間，中國經(jīng)濟的主導產(chǎn)品也已由工業(yè)化初期的紡織、食品逐步轉向鋼鐵、能源、機械、化工的重工業(yè)化階段，并同時向家電、汽車制造、航空、航天等領域延伸?？梢哉f中國目前的裝備制造業(yè)崛起是正當其時；中國的制造業(yè)大國地位無可厚非。對于機械細分行業(yè)的龍頭企業(yè)來說，未來的發(fā)展空是非常巨大的。

　　公司簡介

　　公司是我國軸承行業(yè)的小巨人，是關節(jié)軸承行業(yè)的龍頭企業(yè)，公司進入關節(jié)軸承行業(yè)后，已經(jīng)連續(xù)盈利19 年。目前其關節(jié)軸承國內市場占有率65%，國際市場占有率達到10%。公司主營收入按產(chǎn)品性質分為四類：關節(jié)軸承、其他軸承、齒輪與變速箱、汽車配件。其中關節(jié)軸承是公司最主要的收入和利潤來源。根據(jù)2005年年報分析，其所占比重分別為44%和66%。2001－2005年公司關節(jié)軸承產(chǎn)品收入年均增速達25%，在收入快速增長的同時，關節(jié)軸承保持了50％以上的高毛利率而且近幾年基本穩(wěn)定。目前公司在我國關節(jié)軸承領域處于主導地位，在國際市場上也相當高的知名度。

　　投資亮點

　　1、研發(fā)優(yōu)勢：公司擁有唯一的國家關節(jié)軸承研究所和國家關節(jié)檢測與實驗中心、博士后科研工作站，同時擁有亞洲行業(yè)內最先進的靜力學實驗室，具備針對客戶的不同需求快速進行研發(fā)、檢測實驗、試制、生產(chǎn)的能力。公司目前每年均推出200種以上的新產(chǎn)品，僅2005年推出新產(chǎn)品250種，技術含量和附加值較高的新產(chǎn)品使關節(jié)軸承的毛利率水平一直保持較高水平。

　　2、規(guī)模優(yōu)勢：公司現(xiàn)能生產(chǎn)的關節(jié)軸承有六大類型2500多個品種，生產(chǎn)能力達1000萬套，是國內最大的關節(jié)軸承制造商和出口商，國內市場的占有率達65%--70%，國際市場的占有率達10%左右。我國機械軸承行業(yè)的骨干企業(yè)，最近幾年穩(wěn)居全國機械軸承企業(yè)經(jīng)濟效益綜合指數(shù)排名前四位。

　　3、質量優(yōu)勢：公司產(chǎn)品多次被評為省優(yōu)、部優(yōu)、國優(yōu)和機械工業(yè)品牌產(chǎn)品，質量在國內居領先地位，達到國際同類產(chǎn)品先進水平，大量出口歐美等工業(yè)發(fā)達國家，為國際名牌整機配套，具有相當高的知名度。產(chǎn)品工藝先進,技術領先,質量好,具有較強的市場競爭力，公司所開發(fā)的大部分產(chǎn)品屬國內首創(chuàng)；“LS”商標被國家工商總局認定為 “中國馳名商標”。

　　4、管理優(yōu)勢：由于關節(jié)軸承具有“品種多、批量小、交貨期短”的特點，生產(chǎn)組織和成本控制的難度很大。目前，公司具備了同時組織生產(chǎn)600多種產(chǎn)品的能力，這種高超的組織技巧也是在十多年的積累中逐步形成的。經(jīng)過多年的探索和實踐，公司創(chuàng)造了以效率和效益為中心的“雙效”管理模式，該成果榮獲中國機械工業(yè)現(xiàn)代化管理成果一等獎。

　　5、性價比優(yōu)勢：公司產(chǎn)品質量達國際同類產(chǎn)品先進水平，但成本明顯低于國外廠家，在國際市場的競爭中與具有較強的比較優(yōu)勢，具有較高的定價能力；資金密集、技術密集、勞動密集和關節(jié)軸承占整個軸承行業(yè)較小市場份額的行業(yè)特點構筑了軸承企業(yè)進入壁壘。

　　6、壟斷優(yōu)勢：公司目前有年產(chǎn)600萬套軸承的生產(chǎn)能力，其中公司主營核心產(chǎn)品—關節(jié)軸承產(chǎn)品占全國60%以上，國際市場占有率達到10%，產(chǎn)品80%以上出口，出口量占全國73%，生產(chǎn)能力、產(chǎn)品和出口量在全國名列榜首，處于壟斷地位。

　　7、參股金融：06年中報顯示，投資2708.89萬元參股興業(yè)證券，占股權比例為1.98%(07年1月13日公告，將對外轉讓以上股權，轉讓價格為每股1.5元，鑒于受讓人的資質有待證監(jiān)會的審核，本次股權轉讓尚存在不確定性)；另外還少量投資興業(yè)銀行(投資金額110萬元)。

　　8、技術面分析：該品種前期漲幅過大，近日經(jīng)歷較大程度的調整，并于60日均線處企穩(wěn)，我們認為本次的調整為中期的上漲提供了較好的介入機會，建議投資者予以關注。

　　風險提示

　　公司產(chǎn)品的主要原材料(軸承鋼)價格上漲。