等速驅(qū)動軸是新的利潤增長點。公司募投資金將用于擴大等速驅(qū)動軸的產(chǎn)能,未來產(chǎn)能將從280萬支擴大到1000萬支。目前公司的訂單充足,韓國威亞、通用等公司的訂單將帶來示范性效應(yīng),吸引更多的客戶,未來公司的需求受行業(yè)波動的影響較小。 輪轂軸承業(yè)務(wù)將有大發(fā)展。受制于公司有限的自有資金,輪轂軸承產(chǎn)能沒有很大的變動。今年增發(fā)募集資金,有效緩解公司資金緊張的局面,未來將得以擴大輪轂軸承的產(chǎn)能,以突破產(chǎn)能的限制。 萬向集團旗下其他零部件資產(chǎn)有湖北通達集團、吉林新立德、江蘇森威精鍛。2009年,萬向集團其他零部件資產(chǎn)的凈利潤大約為4億元,高于上市公司。其中,湖北通達集團是最大的一塊資產(chǎn),其下邊還有武漢佛吉亞通達排氣系統(tǒng)有限公司等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 萬向電動汽車公司已實現(xiàn)盈利。電動汽車公司旗下的動力電池組業(yè)務(wù)已經(jīng)成熟,目前產(chǎn)能為3億安時,同宇通客車、廣汽集團、長安汽車、鄭州日產(chǎn)等形成良好的合作關(guān)系。 首次給予“增持”評級。 預計公司2010-2012年的每股收益為0.41、0.53、0.63元,對應(yīng)市盈率為24.75、19.21、16.29倍。集團其他零部件資產(chǎn)、萬向電動汽車等資產(chǎn)的注入在時間上存在一定的不確定性,首次給予“增持”評級。