近期京滬高鐵將于今年6月通車的消息，使得投資者目光再次聚焦高鐵相關(guān)概念股。近三個月以來，該板塊累計漲幅超過17%；個股方面，自去年四季度以來，晉億實業(yè)以近135%的漲幅位列榜首。

　　2012年高鐵投運里程將達到1.3萬公里，高鐵建設(shè)將遠遠超出預期。長江證券預計，根據(jù)去年12月7日的會議精神，高鐵作為未來客運發(fā)展的主方向必然會繼續(xù)大力發(fā)展。

　　日前2010年陽光私募冠軍常士杉也表示，“十二五”規(guī)劃里面有9000億元是投向高鐵，現(xiàn)在預算已經(jīng)超過1.5萬億元了。高鐵的整個產(chǎn)業(yè)鏈，從機身到緊固件，都是這塊“大蛋糕”里明顯受益的部分，上市公司業(yè)績的提升將顯而易見。

　　●政策利好高鐵盛宴

　　今年1月4日，鐵道部部長劉志軍在全國鐵路工作會議上表示，今年我國高速鐵路運營總里程將突破1.3萬公里，初步形成覆蓋面更廣、效應更大的高鐵網(wǎng)絡。劉志軍表示，今年全國鐵路安排基本建設(shè)投資7000億元，新線鋪軌7935公里，復線鋪軌6211公里，新線投產(chǎn)7901公里，復線投產(chǎn)6861公里，電氣化投產(chǎn)8800公里。

　　值得注意的是，今年安排新開工項目70個，其中高鐵和城際鐵路項目15個，區(qū)際干線和煤運通道項目26個。

　　在一個月前的2010年12月7日，中國鐵道部部長劉志軍與法國阿爾斯通董事長柏珂龍簽署長期合作協(xié)議，雙方將聯(lián)手開發(fā)用以滿足中國國內(nèi)及國際市場需求的先進鐵路產(chǎn)品。同時，美國通用電氣（GE）公司宣布將與中國南車簽訂合作框架協(xié)議，雙方將在美國建立合資公司，這意味著中國高鐵下一步將走進美國本土市場。

　　●高鐵股價上漲并非炒作

　　隨著高鐵興建的全面開花，高鐵行業(yè)也由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)衍生為新興產(chǎn)業(yè)，這一身份的轉(zhuǎn)變使得基金經(jīng)理今年對高鐵股特別關(guān)注。南方優(yōu)選價值基金經(jīng)理談建強的觀點在基金經(jīng)理中頗具代表性。他認為，在新興產(chǎn)業(yè)高估值的背景下，此類傳統(tǒng)、新興產(chǎn)業(yè)結(jié)合類的股票，現(xiàn)已經(jīng)具備一定安全邊際和成長彈性。

　　2010年陽光私募冠軍、世通資產(chǎn)管理有限公司董事長常士杉日前坦言，2011年主要的機會還是在新興產(chǎn)業(yè)里面。他認為，新興產(chǎn)業(yè)里面，高鐵板塊是2011年一定要超配的。“十二五”規(guī)劃里面有9000億元是投向高鐵，現(xiàn)在預算已經(jīng)超過1.5萬億元了。高鐵的整個產(chǎn)業(yè)鏈，從機身到緊固件，都是這塊大蛋糕里明顯受益的，上市公司業(yè)績的提升是很明顯的。

　　常士杉在調(diào)研過程中也發(fā)現(xiàn)，中國南車、中國北車訂單多得嚇人，已經(jīng)忙不過來了。所以他認為，在資本市場上，高鐵、高端制造這塊上市公司股價的上漲是必然的，而絕對不是炒作。

　　“高鐵現(xiàn)在是機構(gòu)最為關(guān)心的熱點之一，我們也很認同它的前景?！遍L城久富基金經(jīng)理楊建華表示，高鐵在國內(nèi)的建設(shè)投資會超出市場預期，對部分上市公司而言明顯存在市場機遇。

　　●先看細分行業(yè)再挑潛力個股

　　據(jù)wind統(tǒng)計，近三個月以來，高鐵概念板塊累計漲幅超過17%。事實上，無論從宏觀背景還是行業(yè)基本面來看，高鐵行業(yè)都具備比較明顯的成長空間。而高鐵產(chǎn)業(yè)鏈相當長，涉及的公司也相當繁多，那么，對投資者而言，該如何把握高鐵概念的投資機會？根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，并綜合券商、基金、私募等各方觀點，“先看判斷細分行業(yè)，再從中挑選潛力個股”恐怕是最保險，也是最有效的方法之一，其中中國南車、時代新材、遠望谷均存在著一定投資機會。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，高鐵產(chǎn)業(yè)包括原料－零部件－基建－機械－配套設(shè)施－運營與物流以及后續(xù)服務7大環(huán)節(jié)。目前與高鐵產(chǎn)業(yè)相關(guān)聯(lián)的上市公司達180多個，比較核心的也有60余家，產(chǎn)業(yè)相當龐雜。按照行業(yè)受益順序，首先惠及的是鐵路基建相關(guān)領(lǐng)域（如鐵路施工和工程機械）的企業(yè)以及鐵軌生產(chǎn)企業(yè)，鐵路機車設(shè)備的采購在工程完工后進行，鐵路運營企業(yè)則最后獲益。

　　●細數(shù)子行業(yè)龍頭股

　　上游原料環(huán)節(jié)類：工程機械、橋梁及隧道專用鋼鐵﹑水泥﹑電力、建筑材料企業(yè)將直接受益，且它們的景氣周期長、波動幅度小，這一類企業(yè)以中國中鐵、隧道股份、徐工機械、三一重工、江山化工等為典型代表。

　　機械車輛環(huán)節(jié)類：共同壟斷國內(nèi)鐵路機車制造市場95％份額的中國南車和中國北車是高鐵主題的首選目標，北方國際也具備充分的優(yōu)勢。其中，中國南車一直為不少機構(gòu)所看好。公告顯示，截至2010年9月30日，共26家主力機構(gòu)持有中國南車，持倉量總計7.09億股，占流通A股23.63%，其中基金占據(jù)了17家。

　　基建環(huán)節(jié)類：據(jù)長江證券分析，鐵路基礎(chǔ)建設(shè)占整個投資的40%-60%，對高鐵裝備行業(yè)的投資邏輯是短期看好一次性投入設(shè)備相關(guān)企業(yè)。隨高鐵建設(shè)進度，設(shè)備交付高峰的可能帶來業(yè)績刺激，中長期看好易耗品設(shè)備相關(guān)企業(yè)，易耗品需求會隨著高鐵保有量的提升而大幅提升。相關(guān)鐵路建設(shè)企業(yè)主要包括中國中鐵、中國鐵建、中鐵二局等公司，但有券商認為，高鐵的快速發(fā)展的確能給相關(guān)建設(shè)企業(yè)增加工程量，但是由于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基數(shù)較大、回款周期較長、毛利率低，加之其相關(guān)公司多為流通盤較大的權(quán)重股，因此業(yè)績及股價表現(xiàn)的爆發(fā)性較弱。在相關(guān)政策刺激下可能會有短期表現(xiàn)，但中長期仍難以走強。

　　零部件環(huán)節(jié)類：2011年高速車輛相關(guān)配件設(shè)備將進入集中交付期，動車配件制造企業(yè)將明顯受益于高速車輛的采購。南方匯通、北方創(chuàng)業(yè)、湘電股份、晉西車軸、西北軸承、中航重工、龍溪股份、太鋼不銹、太原重工等公司直接從事機車及零部件制造，此類公司面臨的發(fā)展空間依然較大。

　　軸研科技今年1月10日發(fā)布公告稱，正牽頭開展高鐵軸承的研發(fā)工作，公司雖聯(lián)合洛陽LYC軸承有限公司等參與了高鐵軸承研發(fā)項目的競標，但目前尚無結(jié)果。公司還對“已經(jīng)開發(fā)出了首套樣品并進行了部分性能試驗”的說法予以否認。相關(guān)資料顯示，軸研科技主發(fā)起人洛陽軸承研究所是我國軸承行業(yè)唯一的國家一類科研機構(gòu)，先后取得重大科研成果658項，公司完整繼承軸研所原有研發(fā)隊伍，是唯一在軸承配對核心技術(shù)方面可與國外知名廠商抗衡的國內(nèi)廠家。

　　此外，時代新材獲得一些基金經(jīng)理的青睞是因為其掌握了國內(nèi)高鐵領(lǐng)域稀有的核心技術(shù)。據(jù)一位基金經(jīng)理分析，作為國內(nèi)鐵路減震細分行業(yè)龍頭，時代新材的主營產(chǎn)品減震降噪彈性元件有利于提高車輛行車安全和舒適性，這一點目前具有無可比擬的競爭力，能充分享受車輛增長帶來的市場機遇。

　　信息電子設(shè)備環(huán)節(jié)類：目前華東數(shù)控、沈陽機床、秦川發(fā)展、東力傳動、晉億實業(yè)、時代科技、臥龍電氣、輝煌科技、遠望谷等上市公司發(fā)展空間巨大。

　　入圍鐵道部車輛識別系統(tǒng)資格的超高頻射頻識別龍頭遠望谷，是鐵道部ATIS（鐵路車號自動識別系統(tǒng)）工程主要開發(fā)者和承擔者之一，在RFID（射頻識別）技術(shù)應用方面經(jīng)驗豐富，XC型自動設(shè)備識別系統(tǒng)已成功地應用于ATIS系統(tǒng)，產(chǎn)品遍及全國18個鐵路局、7萬多公里鐵路線。ATIS在我國鐵路實施，標志著我國鐵路車號采集手段，已經(jīng)實現(xiàn)由傳統(tǒng)人工抄錄采集向地面識別設(shè)備（AEI）自動采集歷史跨越，也是鐵路信息化工作跨越式發(fā)展。

　　隨著電氣化鐵路牽引變壓器全面進入國內(nèi)已運行或即將運行的高鐵專線，臥龍電氣也迎來了新的發(fā)展契機。有信息顯示，依托公司博士后科研工作站、電氣技術(shù)研究院以及高校院所的產(chǎn)學研合作平臺，研發(fā)了高壓變頻器、伺服驅(qū)動控制系統(tǒng)、磁懸浮軌道交通、磷酸鐵鋰電池、超特高壓電力變壓器以及輸變電成套技術(shù)等系列科技含量高、附加值高的產(chǎn)品。

　　鐵路營運和物流環(huán)節(jié)類：廣深鐵路、國恒鐵路、鐵龍物流、申通地鐵、中儲股份等在大物流體系內(nèi)的業(yè)務增值潛力巨大。尤其是鐵龍物流、中儲股份這類具有大規(guī)模鐵路貨運的龍頭企業(yè)，未來依托交通樞紐，提升業(yè)務輻射的預期也更為明朗?？梢?，高鐵概念涉及的利益主體廣泛，諸多相關(guān)行業(yè)都會從中受益。文/安福興